Empresas se le miden a emitir deuda en medio de la crisis

Compañías del país aprovechan la liquidez de los mercados internacionales para desarrollar sus tareas de expansión.

13.05.2020 22:44 Actualizado: 13.05.2020 22:44

Imagen montañas avif Foto:Imagen montañas avif

La crisis por la expansión de la covid-19 está generando una caída en la actividad económica sin precedentes en el todo el mundo, y a ella no han escapado los mercados, sin embargo en medio de la coyuntura hay empresas que están logrando captar capital a través de emisiones con bonos de deuda, créditos locales e internacionales, e incluso inversiones de fondos de capital extranjeros.

(Las dos caras de la moneda en el tema del crédito a las pymes).

La situación, según analistas consultados, tiene relación con la abundante liquidez que hay en los mercados de capitales foráneos y un leve incremento del optimismo sobre un comienzo de la recuperación frente a la pandemia, sumado a los esfuerzos de todos los gobiernos del mundo para aminorar los efectos de una recesión que se da casi por sentada.

El listado de empresas recopiladas por Portafolio incluye a Ecopetrol, la compañías más grande del país, así como también a otras firmas representativas de varios sectores económicos, pero hay otras pequeñas, relativamente nuevas e incluso una microempresa que con novedosos negocios han llamado la atención de inversionistas de todos para impulsarla con aportes de capital.

APROVECHANDO LA LIQUIDEZ AFUERA

José Ignacio López, jefe de investigaciones económicas de Corficolombiana, considera que “en las últimas semanas los mercados internacionales han registrado un mayor optimismo”. Esto puede deberse, entre otras cosas, al fin de la guerra de producción petrolera entre Rusia y Arabia Saudita y a un mejor comportamiento de las empresas tecnológicas, que no han sido impactadas de una manera tan negativa por la pandemia de la covid-19.

El analista considera que hay buena liquidez a nivel internacional y varias empresas pueden haber aprovechado esa oportunidad.

Sin embargo, advirtió que “la volatilidad que han vivido los mercados ha dejado secuelas como una mayor prima de riesgo especialmente para los países emergentes como Colombia”.

En ese marco, las necesidades de capital hicieron que algunas naciones como México salieran a los mercados de deuda a buscar recursos pero teniendo que pagar primas altas.

López comenta que a pesar de este factor, también hay buenos momentos en los que los inversionistas buscan oportunidades y están dispuestos a recibir menores tasas.

Agrega que “ese timing acaba de suceder con la colocación de los bonos del Grupo Energía de Bogotá (GEB) en los mercados internacionales”, por US$400 millones, que fue sobredemandado más de 11 veces y un número superior de 270 órdenes de diferentes inversionistas.

Lo anterior se hizo con el objetivo de avanzar en el plan estratégico corporativo que incluye operaciones de transmisión, generación y distribución de energía eléctrica y de transporte y distribución de gas natural del GEB en Colombia, Perú, Brasil y Guatemala. Los bonos se ofrecieron a 10 años con una tasa cupón de 4.875% y la amortización se pagará al vencimiento.

LOS CUATRO FACTORES

Aunque la crisis por la pandemia genera incertidumbre, Camilo Pérez, jefe de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, cree que hay cuatro elementos principales en los mercados.

En primer lugar, una amplia liquidez en el mundo e incluso en Colombia, inversionistas con recursos y ávidos de alternativas para colocar sus dineros, y empresas que a pesar de estar en sectores como el de petróleo o de commodities (bienes básicos), en donde los precios están deprimidos, son emisores de deuda grandes y serios, por lo que sus títulos son demandados.

Finalmente, considera que el movimiento de todos los bancos centrales para bajar las tasas de interés van a presentar un panorama con dinero barato en los próximos meses.