Gerente del Banco de la República ‘se da por vencido’ ante el dólar tan barato; estas fueron las razones que dio
Leonardo Villar dijo que no es mucho lo que puede hacer el Emisor para influir en la tasa de cambio real.
Leonardo Villar, gerente del Banco de la República. Foto: Cortesía: Asobancaria
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Ante la gran devaluación que ha venido presentando el precio del dólar en Colombia, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar anunció que no es mucho lo que pueda hacer el Emisor para intervenir la moneda.
Ante la gran devaluación que ha venido presentando el precio del dólar en Colombia, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar anunció que no es mucho lo que pueda hacer el Emisor para intervenir la moneda.
Así lo mencionó en el marco de la Convención 60 de Asobancaria “desafortunadamente, no es mucho lo que puede hacer el Banco de la República para evitar estos fenómenos e influir de manera sostenida sobre el comportamiento de un precio relativo, como lo es la tasa de cambio real”.
Entre tanto, aseveró que detrás de la apreciación nominal del peso hay un fenómeno de la economía real, el cual se manifiesta estadísticamente en una dramática caída de la tasa de cambio real.
La tasa de cambio real alcanzó un máximo en el segundo semestre de 2022. Desde allí ha caído en cerca de 33% hasta ubicarse el pasado mes de julio en niveles similares a los mínimos históricos observados hace cerca de 15 años.
En Colombia, la tasa de cambio real puede interpretarse como el precio relativo de los bienes y servicios no transables vis-a-vis los comercializables internacionalmente. Cuando existen presiones inflacionarias que actúan de manera particularmente fuerte sobre los bienes y servicios no transables, como sucede con la expansión fiscal o con el aumento del salario mínimo, la tasa de cambio real tiende a reducirse. Eso es lo que estamos observando en los últimos años en Colombia.
En la jornada más reciente la tasa de cambio con la que cerró el mercado fue de $3.118 en promedio por dólar, lo que para el gerente del Emisor estuvo más de 18% por debajo de los niveles que teníamos a comienzos del año. A diferencia de lo que sucedía en 2025, en 2026 no puede decirse que este fenómeno se explique por la depreciación del dólar frente a las demás monedas del mundo.
“El punto que quiero resaltar es que el problema de la apreciación real del peso y la pérdida de competitividad de la producción colombiana frente al exterior no se arreglaría mediante políticas de expansión monetaria que facilitaran una mayor inflación. Ello solo agravaría las cosas. Una mayor inflación haría que la tasa de cambio real se redujera aún más”, señaló Villar.
También dijo que se encontraba profundamente convencido de que el marco de política de inflación objetivo con flotación cambiaria que tiene el país actualmente es el mejor marco posible para una economía como la colombiana y que las decisiones de cara al futuro deberán seguir siendo cautelosas y encaminadas a garantizar la convergencia de la inflación hacia la meta.
“Esa estrategia es la más apropiada para estimular un crecimiento económico sostenible en el futuro”, dijo.
A su turno, el presidente del CAF Sergio Díaz-Granados mencionó que esta situación con la depreciación del dólar en Colombia afectará principalmente al sector primario del país.
“Esto le está costando al sector exportador y al sector agroindustrial. Va a ser fuerte para el sector primario por lo que el país se debe preparar”, señaló el directivo.
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