¿Por qué y para qué viajan los presidentes?

 

Hace 25 años (abril de 1986), el presidente de Colombia, Belisario Betancur, viajó en medio de un gran despliegue noticioso a Nueva York, con el único fin de estar presente en una reunión de carácter especial que, a pesar de su importancia para el país, no tomó ni siquiera una hora de tiempo. Se trataba de poner –en calidad de jefe de Estado de los colombianos y de su puño y letra personales– la rúbrica al pagaré mediante el cual se formalizó la primera operación de crédito externo con la banca privada de la década perdida de los años 80.

Es preciso aclarar que para poder acceder a esta operación, previamente el Gobierno colombiano había recibido el aval del FMI, producto a su vez de una serie de compromisos adquiridos dentro de lo que tradicionalmente se ha conocido como el recetario ‘sugerido’ por este organismo de carácter multilateral.

Estos compromisos tocaban fibras sensibles como impulso a la devaluación, propósitos de reducir el déficit fiscal, imposición de nuevos tributos y desmonte de subsidios implícitos en las tarifas de los servicios públicos domiciliarios.
El crédito que motivó y justificó el viaje presidencial fue por valor de USD$1.000 millones, y fue una operación sindicada entre 5 bancos privados, liderados por el poderoso Chemical Bank. Que 5 bancos hubiesen tenido que participar mancomunadamente nada tuvo que ver con el monto global de la operación, pues cada uno de ellos, de forma individual, lo hubiese podido hacer sin problemas, sino para atomizar el riesgo que representaba una economía que lentamente trataba de salir de la crisis generalizada de la época.
En el mundo moderno, cuando un gobierno quiere acceder a recursos del ahorro externo, diferentes a los que otorgan las entidades multilaterales de crédito (léase FMI, BIRF, BID o CAF), simplemente hace una emisión de bonos dirigida al público en general. Dentro de los potenciales compradores de estas emisiones caben también los bancos que antiguamente prestaban sólo a través de un pagaré, suscrito y firmado por el presidente de turno. Si uno mira la descomposición actual de la deuda pública externa colombiana, que asciende a aprox. US$38.000 millones, encuentra que el 60% de la misma está representada en este tipo de emisiones, en tanto que a las entidades multilaterales ya mencionadas les corresponde el restante 40%.
La ventaja de obtener recursos externos a través de los bonos está en que la masa heterogénea de acreedores no establece condición alguna distinta al pago de los rendimientos financieros. La desventaja está en que para ser exitosos en las emisiones hay que someterse al examen de las calificadoras de riesgo cuyo dictamen no siempre es el más acertado, como ha quedado demostrado con los descalabros ocurridos dentro de la crisis financiera internacional de los últimos años.
Hoy por hoy, nuestro Presidente no viaja al exterior a mendigar créditos, va a dictar conferencias en prestigiosos centros académicos, con el fin de recordarle al Gobierno norteamericano que si se suscriben TLC, muy rápidamente América Latina y Colombia, en particular, le importarán grandes cantidades de cominos, rábanos y pepinos a los agricultores norteamericanos.
gonzalo.palau@urosario.edu.co