Alemania y su papel en la crisis
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Los problemas generados por la actual crisis financiera internacional no parecen tener fin para el continente europeo, al punto que muchos analistas llegan a pensar en la desaparición del euro como moneda oficial y, aún más crítico, en la disolución de la Eurozona como comunidad económica.
Sin embargo, este proyecto que empezó a gestarse como una utopía unificadora de un continente convulsionado –luego de los efectos devastadores de la Segunda Guerra Mundial– no puede desaparecer. Para tal efecto, la mayoría de los expertos le apuntan a Alemania como el elemento clave en la salida a esta crisis económica y política.
Pero, ¿por qué Alemania? ¿De dónde se desprende la idea de que la sostenibilidad de una comunidad con alrededor de 27 Estados miembros recaiga solo en la República Federal Alemana?
Para poder comprender lo que implica el papel de Alemania en la crisis europea, es necesario entender los antecedentes de esta.
En primer lugar, se tiene una crisis hipotecaria en EE. UU., que contrae el crédito internacional a una velocidad que muchos países ‘creditodependientes’ no pudieron sostener. Entre estos países, están muchos miembros de la Comunidad Europea, que durante los últimos años dependieron profundamente de la actividad crediticia internacional para su buen funcionamiento.
España, Italia, Portugal y Grecia se dedicaron –en el periodo precrisis– a solventar su situación económica a través del crédito internacional. Una vez se descuelga el flujo de capitales crediticios, estas economías empiezan a colapsar a velocidad rapaz.
Otro elemento que jugaría en el deterioro de la economía en las naciones ‘creditodependientes’ es la apreciación y la consecuente pérdida de competitividad exportadora.
Con la apreciación, disminuyeron las exportaciones y sin crédito externo se paralizaron la inversión, el consumo y la demanda interna. En consecuencia, se acentuó la crisis. Durante el periodo en que los ‘créditodependientes’ aumentaban su sometimiento, países como Alemania fortalecían su disciplina crediticia, llegando a tener un superávit de cuenta corriente de 5% a 7% del PIB. Además, aumentaron su competitividad exportadora, vía depreciación real de la moneda.
Por lo tanto, en la Comunidad Europea se anteponen dos panoramas: los convulsionados países en crisis, cuya única salida de esta es el aumento de la competitividad de sus exportaciones a través de procesos de depreciación de la moneda; y los Estados con superávit de cuenta corriente, fortalecidos por su disciplina económica en el periodo precrisis.
El problema en esta economía global, y mucho más en una comunidad económica como la europea, es que tarde o temprano la crisis de un país se reflejará en la situación económica de otro.
Pero, ¿cómo llega la solución?
De acuerdo con los analistas, la principal política es la devaluación de la moneda, o sea del euro. Esto es políticamente imposible, dado que es una divisa común, cuya devaluación nominal depende no de cada país, sino del Banco Central Europeo, el cual no está dispuesto a hacerlo. Así, lo único que queda es la devaluación real a través de mayores niveles de inflación.
Aquí es donde entra a jugar la flexibilidad en la política monetaria, donde países líderes de la Comunidad Europea deben aprobar estos procesos inflacionarios que permitan aumentar la competitividad exportadora de las naciones en crisis, para su recuperación económica.
Este es el caso de Alemania, que, como país líder de esta comunidad, está llamado a flexibilizar sus políticas para la recuperación de Europa y la salida de la crisis, pero, claro está, con el costo de una mayor inflación.
Ricardo Rojas Parra
Economista - Profesor universitario
riropa@gmail.com
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